核心提示:砂之船REIT在新加坡上市发行。受访者供图 发  4月8日16时13分讯(首席记者 佘振芳)日前,一则消息被媒体广为报道,重庆企业砂之船奥特莱斯房地产投资信托项目(REIT)正式在新加坡上市。什么是REIT?这一项目上市对企业有何意义?对中

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砂之船REIT在新加坡上市发行。受访者供图 发

  4月8日16时13分讯(首席记者 佘振芳)日前,一则消息被媒体广为报道,重庆企业砂之船奥特莱斯房地产投资信托项目(REIT)正式在新加坡上市。什么是REIT?这一项目上市对企业有何意义?对中新(重庆)战略性互联互通示范项目(下称中新互联互通项目)来说意味着什么?近日,记者分别对中新(重庆)战略性互联互通示范项目管理局(下称中新示范项目管理局)和砂之船相关负责人进行了专访,试图探寻中新金融合作的脉络和未来的想象空间。

  关注:重庆砂之船赴新发行亚洲首个奥莱REIT

  3月28日,随着新加坡交易所开市钟声敲响,重庆砂之船房地产投资信托(REIT)正式登陆新加坡,这是亚洲首个奥特莱斯REIT,也是中国中西部地区首个在新加坡交易所上市的REIT,引起广泛关注。

  什么是REIT?Real Estate Investment Trusts(房地产投资信托)是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。

  通俗点说,就是很多人把钱凑在一起,交给一位基金经理,让他去投资商场、酒店、仓库等经营性物业来获取稳定的收益,赚到的钱大家分。

  作为国际资本市场上所广泛使用的权益类金融工具,目前REIT规模约2万亿美元,除了美国,新加坡的REIT市场是亚洲较为成熟的。

  REIT由于分红比例高、抗通胀、回报率较高、税收优惠等特点,很受投资者欢迎,据了解,砂之船REIT甫一上市,交易就非常活跃。

  意义:砂之船项目对重庆意味着什么?

  “对于重庆来说,它的意义非常重大。”谈到这个项目时,中新示范项目管理局局长韩宝昌颇为感慨,目前中国只有4只新加坡上市的REIT,分别是北京华联、浙江富春、中山大信商业、重庆砂之船。“那几家都在东部或沿海地区,砂之船打破了这一现状,对西部企业起到了示范和带动作用。”韩宝昌说。

  对于中新示范项目来说,它的意义还在于“突破”。众所周知,中新互联互通项目的重点合作领域主要在金融、航空、交通物流和信息通信,金融的重要性不言而喻。中新互联互通项目启动以来,就一直在探索金融方面的创新,尤其是跨境融资模式的不断尝试。但在砂之船上市前,现有的跨境融资方式均为债权融资,比如在新发行狮城债、国际商业贷款、银团贷款等。砂之船上市意味着中新金融合作在股权融资方面的“破冰”。“与债权融资相比,股权融资能降低企业财务杠杆,促进企业持续健康发展。”韩宝昌说。

  据悉,砂之船本次上市发行共募集金额3.96亿新币(约20亿元人民币,不含超额配售),基石投资人包括星展银行、瑞信、京东、曼谷人寿等。“都是国际知名机构,引入这些投资人,对企业经营管理水平也将起到良好的作用。”韩宝昌表示。

  重庆有融资需求的企业那么多,为什么会是砂之船?韩宝昌表示,实际上前期也推了好些企业,不过企业的动力不一样,“越是处于成长期的民企动力越强。”韩宝昌认为,作为重资产民企,砂之船近年来发展非常迅速,正处于全国快速扩张期,在基础建设方面投入比较大,自己靠债务融资难以满足资金需求,而通过REIT实现轻资产化,一下子能将几十个亿的资金腾挪出来,极大地拓展企业发展空间,提升发展速度。“这次砂之船也尝到了甜头,整个认购比例为3.78倍,大受资本市场追捧。”韩宝昌笑道。

  在韩宝昌看来,砂之船的经验,对西部地区的重资产企业尤其具有示范意义,下一步,中新示范项目会加大力度,将这类企业推向新加坡资本市场,“不仅是房地产投资信托,下一步对上市项目也会积极推动。”韩宝昌补充道。

  企业:轻资产化助推商业模式复制

  事实上,赴新上市对企业的影响,砂之船集团董事长兼总裁徐荣灿在筹备上市期间已深有感触,“上市流程很规范,很重视合规性,比如我们的人去新加坡,还没去酒店入住,就先去培训。”

  创立于1989年的砂之船,是目前中国最大的奥特莱斯运营商。徐荣灿很早就在考察资本平台,他发现新加坡的金融市场非常稳定,每半年分一次红,这也让企业发展具备可持续性。而对标全球奥特莱斯的发展,比如美国的西蒙地产,新加坡的凯德置地,也多是靠REIT融资。

  “上市可以说是一拍即合。”徐荣灿表示,REIT的一大特色就是企业可以循环利用资金,“这次上市放了四个项目进去,包括砂之船(重庆)奥莱、砂之船(璧山)奥莱、砂之船(合肥)奥莱、砂之船(合肥)奥莱 ,估值73个亿左右。”

  徐荣灿透露,本次募集的资金主要用来项目建设和发展,会将超级农庄、农耕文化等元素融入发展之中,还会建成商业领袖培训中心、大数据中心和管理中心。

  谈及上市后的规划,徐荣灿表示,将着重于将奥特莱斯打造为艺术商业。奥特莱斯在国外发展了七八十年很受欢迎,但也有所局限,比如传统门店面积一般只有3-5万平方米,而且主要是商品的销售。砂之船则对这一传统商业模式进行了创新,目前其在长春、西安、长沙等多个省会城市项目面积都达到了20万平方米,还引入了超级儿童馆、超级运动馆等。徐荣灿表示,要将把奥特莱斯这个细分领域做成一种生活方式,希望5年左右可以在中国实现全覆盖。

  谈到前景,徐荣灿很有信心,“我们的客户80%为有车有小孩有文化的中产家庭女性,这一消费群体很稳定,去年销售增长超过40%,重庆门店的盈利能力最好。”在这次路演过程中,徐荣灿发现新加坡和泰国都没有砂之船这种模式的奥特莱斯,他表示,未来不排除向东南亚发展。

  未来:中新金融合作开启更多想象空间

  中新互联互通项目启动伊始,就肩负着“降低融资成本、降低物流成本”的重要使命。如今,在韩宝昌看来,降低融资成本这个目标已经初步实现。

  据韩宝昌介绍,两年多来,中新示范项目通过跨境融资,落地金融项目近60个,融资额达到40多亿美元,平均综合融资成本为4.73%,比国内低约1个百分点,节省了大量融资成本。“只要窗口期还在,我们会继续推进跨境融资,让更多企业能获得国际市场的低成本资金。”韩宝昌说。

  除了融资,未来,中新金融领域方面的合作,还会有更多想象空间。

  韩宝昌表示,目前已经和新加坡金管局达成共识,下一步共同打造金融科技示范区。此外,中新互联互通项目还将更好地营造金融合作互联互融的良好氛围,打造良好的平台。“比如中新(重庆)金融互联互通对接会,下一步准备提升层级,在中新框架下打造成金融合作峰会,届时希望邀请包括人民银行、证监会、银保监会等金融监管方面的部委参加,并带动西部省市一起参与,境外则以新加坡为支点,带动东盟国家相关机构、企业来共同推动双边金融合作。”

  韩宝昌表示,下一步,中新互联互通项目还要在推进金融机构互设方面加大力度。

  毋庸置疑的是,中新所有金融互联互通的核心目的和落脚点,都是为实体经济服务。“这两年我们做了大量工作,将服务范围扩大了,陕西、青海等周边省市企业也在中新互联互通项目融资渠道获得了约20亿美金的跨境融资,这也体现了中新互联互通项目的示范性、辐射性和带动性。中新示范项目是没有地理边界的,我们服务的范围也不限于重庆,西部企业最终都能受益。”韩宝昌表示。

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